«La probabilidad de que suban los tipos de interés es cero este año y el que viene»

Tras un 2018 marcado por el Brexit, algún que otro «tensionamiento puntual» desde Italia, las «políticas restrictivas de los bancos centrales» y la «dialéctica más o menos agresiva» de Donald Trump hacia China, los mercados internacionales se instalaron durante los cuatro primeros meses del año en un entorno geopolítico «mucho más calmado». Sin embargo, la negativa del presidente estadounidense a enterrar el hacha de guerra con el gigante asiático y su intención de aplicar aranceles a las importaciones de México con el objetivo de frenar la inmigración ha vuelto a revolver todas las aguas.¿Cómo afecta esta suma de factores al ciudadano de a pie y a las empresas? De entrada, la jefa de Gestión de Inversiones de Banca Privada de Ibercaja, Raquel Blázquez, prefiere hablar de «conflicto comercial» en vez de «guerra» entre potencias porque el término en sí suena «muy serio». Sería incluso más correcto referirse a este fenómeno como «conflicto empresarial» debido a la «lista negra» que Trump pretende imponer mientras su principal rival económico amenaza con hacer lo propio. La diferencia entre una y otra medida es sustancial, ya que los aranceles quedan «bastante diluidos» por el poder de las compañías de «fijar precios»y cobrar esos impuestos vía precio. Por eso el segundo escenario resulta más «inquietante y preocupante», de ahí su deseo de que los líderes de ambos países resuelvan sus diferencias a través de un «acuerdo» beneficioso para sus respectivos intereses.Blázquez, que ayer participó en una jornada sobre ‘Nuevas tendencias: a la vanguardia de la inversión’ en el salón de actos de Ibercaja, aseguraba antes de su ponencia -para tranquilidad de la ciudadanía y de las corporaciones- que los tipos de interés no subirán por el momento. Es más, «la probabilidad es cero este año y el que viene», tanto en Europa como en Estados Unidos, donde se estima una reducción del 2,5 al 1,75% «a partir del verano». En tal caso, nos encontraríamos con un «tipo neutral en el que ni estimulas ni desestimulas el crecimiento».Al margen de las tensiones y relajaciones que puedan producirse en la esfera geopolítica, Blázquez defiende las ventajas que a su juicio brindan los fondos de inversión respecto a los productos tradicionales. De acuerdo a su experiencia, la «diversificación de las carteras» es «clave» de cara a optimizar la rentabilidad porque ofrece la posibilidad de «asumir diferentes tipos de riesgos adecuados a la idoneidad y al perfil del cliente para que se sienta cómodo». Además, sostiene que una cartera diversificada aporta «consistencia y solidez a lo largo del tiempo»porque «se sitúa en la media del mercado y ofrece una rentabilidad adecuada al nivel de riesgo asumido».Aparte de esa diversificación, Blázquez señala que los fondos de inversión ponen a disposición del cliente el «asesoramiento profesional»necesario para abrirse paso en mercados europeos e internacionales con «información de primera mano». Asimismo, recuerda que el tratamiento fiscal es favorable para el inversor -sobre todo si se trata de una persona física- porque tiene la posibilidad de «traspasar de un fondo a otro sin tener que tributar por las plusvalías generadas».Lo que ya depende de cada uno es la elección de tendencias. Existe un perfil de cliente «conservador» que busca una «garantía respecto a sus ahorros». Dentro de ese perfil, se puede optar por los fondos de rentabilidad objetiva en los que «compras y mantienes hasta vencimiento» una serie de «activos de deuda» para jugar sobre seguro -aunque con menores ganancias- con una «probabilidad muy elevada». Por otro lado, quien desee asumir más riesgos puede decantarse por las «megatendencias». Es decir, empresas en una «fase de crecimiento madura» relacionadas con sectores en auge como la «transformación digital», el «consumo global»e incluso la «demografía».