Antolin reduce ingresos pero vuelve a beneficios y duplica los pedidos

La multinacional burgalesa Antolin cerró el primer semestre de 2026 con un beneficio neto atribuible de 56,4 millones de euros, que contrasta frente a las pérdidas de 11,3 millones registradas un año antes, gracias, entre otros factores a que el resultado hasta junio incluye la plusvalía obtenida con la venta de sus sociedades en India. En paralelo, la empresa con sede en Villafría duplicó la entrada de nuevos pedidos hasta 2.200 millones, aunque esa mayor contratación todavía no se trasladó a la facturación del semestre, que descendió un 11% hasta 1.733 millones.

En términos comparables, el descenso de los ingresos fue del 5,4%, después de que las desinversiones realizadas restaran 71 millones de euros a la comparación interanual y el efecto de las divisas otros 41 millones, a lo que se añadió una menor aportación del negocio de tooling. Según explica la firma burgalesa en un comunicado, la caída se moderó ligeramente durante el segundo trimestre, con un descenso comparable del 4,9% frente al 5,9% registrado entre enero y marzo.

La evolución de Antolin coincidió con un primer semestre complicado para la industria del automóvil, ya que la producción mundial de vehículos ligeros cayó un 1% hasta 44,8 millones de unidades y retrocedió en las principales regiones del globo en las que opera la compañía.

Cabe resaltar, que Antolin constata que el mercado de Norteamérica se desmarcó de esa tendencia dentro del grupo al alcanzar 609 millones de euros de ingresos, un 2% más en términos comparables, pese a que la producción de vehículos en la región descendió un 0,7%. En esta plaza del continente las ventas de componentes crecieron un 7,8%, principalmente por los programas de Stellantis, y el margen Ebitda pasó del 8,3% registrado un año antes al 11,8%.

En Europa y resto del mundo, Antolin facturó 907 millones de euros, un 5,7% menos, debido principalmente al ciclo de vida de algunos programas en Europa, aunque el comportamiento de mercados como Brasil compensó parte de esa caída. En cambio, ha sido em mercado asiático el que acusó con mayor intensidad el retroceso en la facturación con 217 millones de euros de ingresos y un descenso, que alcanzó el 21,5% en el caso del mercado chino en el que la fuerte competencia entre fabricantes ha condicionado las ventas del grupo burgalés, al igual que la finalización de determinados programas de diferentes fabricantes.

Technology Solutions crece un 13,7%

Technology Solutions, la división de la multinacional burgalesa que se encarga del desarrollo e innovación de componentes avanzados, mantuvo una evolución diferente a la del conjunto del grupo y elevó sus ingresos hasta 248 millones de euros, un 13,7% más por la mejora de los volúmenes y de la combinación de programas, lo que le permitió además aumentar en 4,8 puntos su margen Ebitda, que alcanzó el 16,2%.

Product Systems, que aglutina la fabricación de componentes del automóvil como techos, puertas, iluminación, paneles de instrumentos y sistemas electrónicos y concentra la mayor parte del negocio de Antolin, facturó 1.485 millones de euros, un 8% menos, con buena parte del descenso concentrado en Cockpit & Door Systems en Europa y Asia.

Según explica la compañía en un comunicado en el que hace balance del semestre, el Ebitda del grupo alcanzó 136 millones de euros frente a los 167 millones obtenidos durante la primera mitad del año pasado y el margen se situó en el 7,8%. Sobre esta evolución pesaron el descenso de los ingresos y la consiguiente menor absorción de los costes fijos, especialmente en Product Systems, además de las desinversiones realizadas y unos mayores costes de reestructuración.

Antolin toma también como referencia el Ebitda run-rate, que excluye los costes extraordinarios e incorpora las sinergias de su Plan de Transformación. Alcanzó 156 millones de euros hasta junio y dejó el margen en el 9%, medio punto por debajo del primer semestre de 2025, aunque en el nivel que la compañía prevé mantener al cierre del ejercicio.

La negociación de la deuda continúa con los bonistas

La publicación de los resultados llega con Antolin todavía inmersa en la reestructuración de su deuda financiera, después de haber conseguido prácticamente el respaldo de todas las entidades financieras a su propuesta para extender los vencimientos de pago más allá de 2030 y renovar hasta 220 millones de euros de líneas de circulante. La compañía trata ahora de ampliar ese acuerdo a los tenedores de bonos, con los que mantiene abiertas las negociaciones.

Antolin acordó en agosto con los bonistas de las emisiones que vencen en 2028 y 2030 suspender temporalmente los plazos y las acciones legales durante dos semanas, un periodo prorrogable por acuerdo entre las partes que debía facilitar las conversaciones sobre los términos de una «recapitalización consensuada». Parte de los tenedores había rechazado las condiciones ofrecidas al considerar que eran menos favorables que las pactadas con las entidades bancarias y un grupo de ellos llegó a iniciar acciones de reclamación ante el Tribunal Superior de Inglaterra.

La suspensión paralizó temporalmente esas reclamaciones y las peticiones de liquidación para dar margen a las negociaciones, después de que el proceso de refinanciación consiguiera el respaldo de una decena de entidades financieras que representaban más del 90% de la deuda, entre ellas el Banco Europeo de Inversiones y el Instituto de Crédito Oficial. Posteriormente, Antolin explicó que el apoyo de las entidades financieras se había elevado ya hasta prácticamente el 100%.

El plan divide la deuda en cuatro grupos, deuda bancaria, bonos, líneas de avales y créditos intragrupo, y fue presentado en julio ante el Juzgado de lo Mercantil número 1 de Burgos. Su planteamiento pasa por extender los vencimientos más allá de 2030 y disponer de hasta 220 millones de euros para financiar el capital circulante, por lo que el acuerdo con los bonistas permitiría incorporar a la reestructuración el bloque en el que todavía no se había alcanzado el mismo grado de respaldo que entre los bancos.

Antolin terminó junio con una deuda financiera neta de 1.034 millones de euros y 340 millones de liquidez, mientras que la generación de caja alcanzó los 11 millones durante el semestre, frente al consumo registrado un año antes, pese a la salida estacional de capital circulante, cuyo efecto quedó parcialmente compensado por los fondos obtenidos con la venta de los activos de India.

La reestructuración financiera se desarrolla después de otras actuaciones adoptadas por el grupo durante los últimos meses, entre ellas la financiación respaldada por el ICO formalizada en 2025, los ajustes de su red industrial y la venta de sus sociedades en India durante el primer trimestre de este año.

Con estas cifras, Antolin mantiene para 2026 su previsión de facturar entre 3.400 y 3.500 millones de euros y cerrar el ejercicio con un margen Ebitda run-rate del 9%. La compañía cuenta con 103 fábricas repartidas por 24 países y una plantilla de 19.000 trabajadores, después de alcanzar en 2025 un volumen de negocio de 3.726 millones de euros.